本周水泥价钱环比不断回升(不断两周)，修筑行业行业讯库容比环比也不断着落，质料搜罗中间地域江浙沪皖地域库容比也环比着落，进口建材以及去年同期水平至关，对于大行水泥龙头公司出货已经复原至个别水平；玻璃价钱环比小幅上涨，影响有多业资破费企业库存不断在回落。修筑行业行业讯行业量价展现当初需要不差，质料以及去年至关。进口建材

　　本周爆发的对于大行严正变更不是内需，而是影响有多业资进口。咱们统计了2016/2017年建材行业多少个主要细分行业的修筑行业行业讯的进口数据(水泥以及玻璃用的2017年纪据，玻纤由于2017年纪据还没进去用的质料2016年纪据):水泥由于有运输半径，进口占比颇为少(1％不到)，进口建材而进口到美国的对于大行量更是可能漠视不计(0.1％不到);玻璃进口占比也不高，惟独7％，影响有多业资不进口明细数据，不外从履始终看，根基也因此周边东亚、西北亚国家为主;玻纤进口比例相对于较高，从量的数据来看玻纤纱进口占比抵达17％，全部玻纤财富链进口金额占比约8％，玻纤进口国家或者地域较多，扩散比力散，有欧盟、中东、西北亚、美国、印度等地，不进口明细数据，不外从履始终看，进口到美国玻纤纱的量理当不逾越20万吨/年，占比6％不到。部份而言，建材产物更概况是内需型，进口占比少，玻纤进口占比相对于颇为大，不外进口国家或者地域较散漫，进口到美国的量占比力小，商业瓜葛对于建材需要影响不大;相同，假如外需真的受到影响，内需反而会成为对于冲本领。

　　之后需要也不差、进口影响对于行业也小，可是市场的预期依然较悲不雅，眼前反映的是往年宏不雅情景不断定预期，去杠杆对于内需带来的不断定性，商业瓜葛对于外需带来的不断定性;在这种布景下，更要坚守根基面以及精选优异公司，用判断性强的可不断妨碍或者低估值来对于冲不断定危害。咱们坚持以前意见:

　　从整年角度来看，看好妄想性机缘，一是房地产会集度提升将使患上部份卑劣子行业会集度减速提升，驱动龙头公司功劳不断高削减，不断看好西方雨虹、帝王洁具、三棵树;二是玻纤行业以及石英玻璃低等规模景气上行，不断看好中国巨石、长海股份、石英股份。需要不差以及行业格式好，水泥、石膏板行业景气宇不断性有预期差(市场预期悲不雅)，不断看好优异低估值龙头海螺水泥、祁连山、北新建材。

　　坚持行业“买入”评级危害揭示:宏不雅经济不断上行危害，货泉房地产等宏不雅政策大幅晃动危害，行业新投产能超预期危害，原质料老本上涨过快危害，能源妄想转变过快危害，公司规画经营危害。